正在3D打印概念被本钱频频炒热、多家厂商争相奔赴IPO之际，一家深圳企业却凭仗“做减法”的另类径，悄悄跑出了一条高增加曲线岁首年月，专注于消费级激光雕镂机的xTool正式向港交所递交上市申请，将这一此前略显小众的赛道推向本钱视野。取3D打印所属的增材制制逻辑分歧，xTool聚焦减材制制，通过激光等体例切除原材料多余部门构成产物，对木材、金属、皮革等常见材质进行创意加工。更惹人瞩目的是，这家看似小众的“创意东西商”，背后坐着红杉本钱、腾讯等投资方，截至2025年9月30日，其全球联网设备已跨越10万台，产物笼盖全球62个国度和地域。这位结业于西北工业大学飞翔器设想专业的“理工男”，早正在2013年就切入STEAM教育赛道，成立深圳市创客工厂科技无限公司，创立了教育机械人品牌Makeblock，并正在后续斩获了上亿元融资。“实正的创制力需要更的东西载体。”王建军认为，激光东西打破物理的特征，为学生创做者供给了史无前例的可能性，这也成为其进军激光范畴的起点。2021年，王建军率领团队转型，正式成立xTool品牌，定位“消费级专业东西”。同年，公司推出首款半导体激光雕镂机及切割机。取3D打印所属的增材制制“叠加成型”逻辑分歧，xTool聚焦的减材制制焦点是“去除成型”，通过激光等体例切除原材料多余部门构成产物，特别适合木材、金属、亚克力等常见材质的创意加工。据招股书，xTool开辟并向客户（次要包罗小我消费者、中小企业从及品牌零售店）发卖激光小我创意东西及材质打印机，以及相关兼容的配件及耗材。于往绩记实期间，激光小我创意东西形成公司的焦点产物品种，包罗激光雕镂机及激光切割机，以及激光焊接机及数控切割机。基于正在激光产物取得的成功，xTool于2025年起头发卖服拆打印机，此外，公司继续扩展激光类产物矩阵，推出MetalFab激光焊接系列。市场表示也印证了其计谋的无效性，王建正在内部信中披露，正在2025年黑五网一旺季期间，公司GMV同比增加50%，更创下单日GMV超1亿元人平易近币的里程碑。自公司于2021年推出首款半导体激光雕镂机及激光切割机以来，产物敏捷获得全球关心，截至2025年9月30日，世界各地联网设备已跨越405000台。xTool的高速成长，伴跟着本钱的持续赋能。截至目前，公司完成多轮融资，股东名单中集齐了红杉中国、腾讯、深创投、中金甲子等出名机构。早正在2015年，红杉中国就率先领投公司的A轮融资，合计出资600万美元，成为其晚期成长的主要推手；2017年B轮融资中，红杉中国再次跟投，取深创投等机构配合注入2亿元资金，帮力其手艺研发取市场扩张；2018年，公司完成由中金甲子领投的C轮融资。进入上市冲刺阶段，xTool的融资热度再升级。2025年，公司完成由腾讯领投的约2亿美元的Pre-IPO（D轮）融资。本钱的下，2023年、2024年、2025年前三季度（以下简称“演讲期”），xTool实现收入别离为14。57亿元、24。76亿元、17。77亿元；期内溢利别离为1。11亿元、1。49亿元、0。83亿元。从区域来看，xTool收入次要来自欧美地域，演讲期内，公司正在欧洲及美国的收入别离占总营收的84。4%、85。6%、85。1%，来自美国的收入占比跨越50%，展示出较强的海外市场所作力。股权布局方面，创始人王建军通过WRC Vitality Eager Limited（由Freedom EvoTech Limited、JinQiu Tenacity Ltd及Fly EvoTech Limited别离持股88。06%、10。94%及1%），行使公司已刊行股本总额约31。38%的表决权。从市场规模来看，全球科技赋能小我创意东西市场正处于高速增加期。按GMV计，该市场估计将由2024年的68亿美元扩大至2030年的391亿美元，复合年增加率为33。8%，再进一步扩大至2035年的870亿美元，复合年增加率为17。3%。此中，以激光雕镂机及激光切割机为代表的非增材类小我创意东西，自2021年起就进入快速成持久，成为鞭策市场增加的焦点力量。赛道升温的背后，是多沉要素的配合驱动。一方面，手艺的不竭成熟鞭策设备向小型化、智能化升级，操为难度持续降低，显著降低了通俗消费者的利用门槛；另一方面，电商渠道的普及让产物触达更高效，而个性化消费趋向的兴起，让小我创意东西的使用场景从专业定制延长至家庭创做、创意手做、小批量定制出产等多个范畴，受众群体持续扩大。此中，激光雕镂设备厂商阵营包罗原子智制（Atomstack）、啄木鸟（LaserPecker）、壹粟立异（ACCELaser）等，正在细分范畴占领必然市场份额；3D打印设备厂商如创想三维、智能派等，则借帮供应链取渠道劣势，拓宽了智能制制东西的产物矩阵，试图分食市场蛋糕。此外，国际品牌Telesis、Trotec Laser等也正在全球市场取xTool展开合作。面临多元玩家的激烈比赛，xTool并未陷入同质化合作，而是通过社区运营取手艺立异建立护城河。公司初创“xTool Squad”线下社区模式，取用户从理人合做正在32个国度成立470个别验空间，供给现场演示取实操培训，数据显示50%的用户正在采办前已线验过产物。此外，正在硬件立异方面，xTool将透过提拔其正在高精度活动系统设想、活动节制手艺、细密光学工程、打印系统设想以及打印驱动优化方面的能力，巩固其正在产物机能上的领先地位。正在软件立异方面，公司对智能算法及焦点AI手艺的投入，并将扩大正在计较机视觉识别、图像加强、径规划、3D建模、AIGC及AI东西等尖端范畴的计谋沉点及研发投资，以巩固及扩大用户体验方面的劣势。